最大的配资公司近五成超市企业去年亏损，为何它们却在逆势增长

最大的配资公司

　　当前，中国超市行业正经历着前所未有的变革，业绩分化加剧、关店潮与转型热并存，有企业黯然离场，也有企业逆势突围。

　　而近期，随着商超企业2024年财报的相继出炉，也在一定程度上揭开了行业发展的现状，深度调整期仍在持续，业绩重压下，转型变革已刻不容缓。

　　近五成企业亏损

　　据联商网零售研究中心不完全统计，13家超市上市企业2024年营收总额约为1576.74亿元，平均营收约为121亿元。其中，仅有步步高（002251）1家企业实现营业收入和净利润双增长；另外，有5家企业营收、净利双下滑，占比达38%。

　　从营收方面来看，2024年13家超市上市企业中有5家实现营收增长，国光连锁（605188）增幅最高，同比增长11.43%；有8家企业营收下滑，其中人人乐跌幅最大，同比下滑49.86%。

　　从净利方面来看，有6家企业出现了亏损，占比近五成。永辉超市（601933）亏损最多，亏损达14.65亿元；有7家企业实现盈利，步步高盈利最多，净利润达12.12亿元，同比增长164.16%。

　　值得一提的是，沃尔玛中国的财报显示，2025财年(沃尔玛财年与自然年不同步)实现销售额1473亿元，较2024财年的1287.33亿元同比增长约13.41%。

　　报告期内，沃尔玛中国通过线上线下（300959）协同发展、门店网络优化以及运营效率的大幅提升，实现了销售和盈利双重增长。其中，山姆会员店的快速扩张成为推动业绩增长的重要力量。

　　5月20日，大润发母公司高鑫零售发布截至3月31日的2025财年业绩报告：营收715.52亿元人民币，净利润3.86亿，同比上财年扭亏为盈。报告期内，门店数量达到505家，覆盖207个城市。实现同店销售的持续增长，从上半财年0.3%的增幅提升至全年增长0.6%。

　　高鑫零售首席执行官沈辉表示：“本财年，高鑫零售线下来客企稳，线上顾客粘性持续提升，业绩温和回暖，整体呈向好趋势。高鑫零售在商品、价格、效率、门店规划、人才发展、会员运营等多方面积极布局，为新财年及未来发展奠定基础。”

　　此外，在今年1月，胖东来创始人于东来也公布了集团2024年的销售数据。数据显示，胖东来集团2024年销售额达到169.64亿元，同比增长58.54%，取得了显著的业绩增长。同时，集团利润超过8亿元，税收贡献超过6亿元。

　　6月11日，于东来通过社交媒体宣布，2025年公司净利润预计约15亿元，8000多名员工税后平均月收入可达9000元，管理层和技术人员平均每人分配约70万元。

　　关闭门店超900家

　　从门店拓展方面来看，13家企业中有11家超市企业公布了门店数据(红旗连锁（002697）、黄商股份未公布门店数据)。

　　2024年，11家超市上市企业至少新开门店503家，平均新开门店46家，联华超市、中百集团（000759）2家企业新开店数超过100家；家家悦（603708）新开门店数量超过40家；永辉超市、顺客隆、三江购物（601116）、利群股份（601366）、人人乐、京客隆6家超市企业新开店数不足10家；步步高、国光连锁没有公布新增门店数量。

　　从关店方面来看，11家超市上市企业至少关闭门店908家，联华超市关店461家，为关闭门店最多的企业。

　　此外，永辉超市关闭门店232家，位列第二；步步高关闭74家门店，位列第三；人人乐、京客隆、三江购物3家企业关闭门店20家以上；顺客隆、利群股份2家企业关闭门店超过10家。

　　在门店总数方面，联华超市门店数量最多，达3152家；中百集团门店数量排名第二位，拥有门店1574家；家家悦、永辉超市2家企业门店总数超过700家。

　　3月29日，联华超市发布2024年业绩报告。报告显示，公司营业额约为197.1亿元人民币，同比减少21.26亿元，下降约9.7%。

　　联华超市指出，营收下滑主要是竞争加剧，经济环境、消费者购物习惯等因素的持续影响。此外，公司进行战略调整，主动关闭长期亏损门店，整体销售规模有所下降。

　　报告期内，联华超市共新开门店257家。具体来看，大型综合超市新开5家；超级市场业态新开门店231家，包括直营门店89家和加盟门店168家；便利店新开门店21家，包括直营门店4家和加盟门店17家。与此同时，联华超市推动网点结构优化与成本效益提升，共关闭461家门店，包括直营门店121家，加盟店340家。

　　截至报告期末，联华超市旗下拥有“世纪联华”“联华超市”“联华快客”“华联超市”等四大品牌，涵盖大卖场、超市、便利店等多种业态，门店总数达到3152家，覆盖全国26个省(市)。

　　4月26日，中百集团发布2024年年报显示，公司2024年营业收入为103.81亿元，同比下降10.81%；归母净利润为-5.28亿元，同比下降64.01%。

　　报告期内，中百集团有序推进业态调改升级。自主完成10家仓储大卖场调改，中百邻里汇形象全新亮相，完成42家社区超市闭店调改。围绕“一刻钟便民生活圈”建设，新开便利店163家，社区超市18家，乡村超市1家，社区食堂5家，开设全新业态品牌“中百芊爽小站”14家。推进亏损门店闭店止亏，门店结构与质量正逐渐改善。

　　报告期末，百集团连锁网点1614家，其中：大卖场147家、社区超市567家、便利店860家、百货购物中心7家、电器专卖店14家、社区食堂5家、芊爽小站14家。

　　行业进入深度“调改”期

　　在实体零售竞争白热化的大背景下，传统商超正以多元化转型策略突破增长瓶颈。去年以来，在行业内掀起一股学习“胖东来模式”的热潮，众多商超企业将精细化管理体系构建、商品品类的精准化迭代作为核心，通过管理提质与服务升级重塑竞争力。

　　这场变革浪潮中，步步高、永辉等头部商超的转型实践尤为亮眼。两大企业深度对标胖东来的经营哲学与文化内核，经过持续深耕，不仅实现了门店坪效与顾客满意度的双提升，更推动企业经营步入高质量发展的全新轨道。

　　3月27日，步步高发布2024年业绩报告。报告期内，公司营业收入达34.31亿元，同比增长11.14%；归母净利润为12.12亿元，同比增长164.16%，经营性现金流也显著改善。

　　作为湖南省零售行业的龙头企业，步步高在2024年聚焦本土市场，实施战略收缩与结构优化策略。公司关闭74家低效门店，保留59家优质门店(超市27家、购物中心32家)，集中资源打造 “胖东来式”标杆店。

　　今年4月17日，步步高发布《关于公司股票交易撤销其他风险警示暨停复牌的公告》，正式宣告摘帽。公司股票将于2025年4月21日复牌，并撤销其他风险警示，证券简称由“ST步步高”变更为“步步高”，证券代码保持不变。撤销风险警示后，公司的股票交易日涨跌幅限制由5%提升至10%。

　　步步高认为，公司得以重生关键得益于两大核心战略举措。

　　第一，通过司法重整引入17家战略投资人，其中包括4家产业投资人和13家财务投资人，共获得25亿元重整资金，化解债务风险，优化资本结构，为后续发展筑牢财务根基。

　　第二，引入胖东来运营模式，深度改造门店与供应链。已调改的13家超市门店销售增长五六倍、客流提升三倍、客单价超100元，验证单店效益提升路径；供应链端强化源头直采，降本增效，提升商品性价比与新鲜度。

　　4月25日，永辉超市发布2024年年度报告，报告期内公司营业收入为675.74亿元，同比减少14.07%，归属上市公司股东净利润为-14.65亿元，亏损同比扩大10.26%。

　　报告期内，永辉超市新开超市门店7家，关闭232家尾部门店，新签约门店3家。截至2024年12月31日，超市业务覆盖全国29个省市，门店总数达775家。

　　对于业绩下滑，永辉超市财报中表示，主要包括一是零售行业竞争激烈，门店销售压力大；二是战略转型过程中，收入下降的同时，门店调改优化商品结构和采购模式，推行裸价和控后台策略，短期内影响了整体毛利率；三是对长期亏损或计划闭店门店的相关资产计提减值准备2.08亿元。

　　尽管整体业绩承压，永辉的转型举措已初显成效。2024年底，永辉超市已完成31家门店调改，截至2025年3月，41家“稳态调改店”单月利润达1470万元，一季度累计盈利7472万元，同步为一线员工发放2634万元奖金分红，凸显改革对经营活力的提振作用。

　　5月15日，永辉超市发布2025年第四批调改店清单，涉及24个城市32家门店，这是永辉第四次向社会公示调改计划。累计来看，包含2025春节前调改完成的41家店，到7月底前，永辉调改店预计将突破150家，覆盖全国60座城市。

　　值得关注的是，《联商网》对联商东来商业研究院种子班12家学员企业展开的销售数据调研显示，这些企业呈现强劲增长态势，继2023年实现销售与利润双增长后，2024年持续保持上升势头。在实体零售承压前行的大环境下，它们通过深度研习胖东来模式，以精细化运营为核心，实现了业绩与竞争力的双重突破，成为行业转型发展的鲜活样本。

　　据统计，种子班的12家学员企业2024年销售全部实现了增长，增幅最高达22.93%。其中，销售同比增长8%以上的有7家，占比达58%；其余企业销售同比增长均在5%以上；毛利同比增长10%以上的企业有9家，增幅最高达43.33%。

　　从12月份的数据来看，12家企业中销售同比增长10%以上的有5家，占比达42%；同时，毛利同比增长10%以上的企业有6家，占比达50%，毛利增幅最高达34.22%。

　　而联商东来商业研究院种子班12家学员企业能够取得这样的成绩，根本原因在于，其以胖东来科学经营理念为领航灯塔，深度融合自身发展特色，全面重构管理机制与运营体系。不仅激活了团队成员的内生动力，实现职业幸福感与专业能力的双向跃升，更以精细化服务与卓越品质，收获消费者的高度认可，走上了良性发展的道路。

　　通过系统性研习胖东来精细化运营体系与商业向善价值观，这12家学员企业在经营效能提升、品牌形象塑造、消费者口碑培育等关键领域实现突破性进展。它们聚焦商品力、服务力、场景力三大核心赛道，以精准策略推动门店坪效、顾客复购率显著增长，正逐步成长为区域零售行业的标杆典范，为行业转型发展提供了极具价值的实践样本。

　　在实体零售的变革浪潮中，商超企业既是困境中的探索者，也是破局者。尽管关店的寒潮尚未消散，业绩压力依然高悬，但那些积极拥抱变革、以消费者为核心重构商业逻辑的企业，已在黑暗中点亮转型的明灯。

　　从“活下去”到“活得好”，从被动适应市场变革到主动引领行业升级，商超企业的转型之路不仅是经营模式的迭代最大的配资公司，更是零售底层逻辑的深刻变革，虽然蜕变之路依然充满挑战，但随着商业进化的持续推进，中国实体零售终将走向高质量发展的新路径。

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